To edit the text simply select the text box and double-click on it. A properties bar will appear on top of it.

Normal – Adds normal tag
Paragraph – Adds paragraph tag
H1 – Adds H1 tag
H2 – Adds H2 tag
H3 – Adds H3 tag
H4 – Adds H4 tag
H5 – Adds H5 tag
H6 – Adds H6 tag
Blockquote – Adds blockquote tag

B – Bold
I – Italic
U – Underline
Ix – Remove formating
 – Hyperlink
</> – Edit html
Lorem – Adds lorem ipsum text

For advanced properties go to Widget Properties Panel/Typography tab